«Метінвест» продає руду за газпромівським принципом «take or pay»

До кінця року очікується значне погіршення фінансових показників українських меткомпаній, перш за все, неінтегрованих. Такий прогноз озвучив Олександр Макаров, аналітик інвесткомпанії Dragon Capital.

Зокрема, в 4-му кварталі меткомпанії закуповують концентрат «Метінвесту» по $ 125 / т. Зазначена ціна вже є збитковою для заводів, враховуючи істотне зниження вартості металопродукції на світових ринках.

Так, поточна експортна вартість слябів (на умовах FOB в портах Чорного моря) складала $ 530-540 / т. При цьому для Алчевського МК грошова собівартість виробництва слябів без урахування амортизації в даний час складає близько $ 550 / т. З урахуванням транспортних витрат, підприємство не може відвантажувати продукцію нижче $ 580 / т.

Відповідно, заводи зацікавлені в скороченні обсягів виробництва і закупівель сировини. Однак, за даними А. Макарова, підприємства ІСД і «Запоріжсталь» пов'язані фіксованими умовами контракту, в рамках яких зобов'язані гарантовано викуповувати у «Метінвесту» певні обсяги руди (за принципом «take or pay»). У нинішніх ринкових умовах це може привести до істотного зростання заборгованості споживачів, як це було в період кризи 2008-09 рр..