Занадто багато навіть для Китаю

За даними Національного бюро статистики Китаю, в перші два місяці поточного року в країні було виплавлено майже 125,5 млн. тонн сталі, що на 10,6% перевищує показники аналогічного періоду річної давності. Середній обсяг щоденного виробництва склав більше 2,2 млн. тонн, це стало новим абсолютним рекордом для галузі.

Однак це не той рекорд, якому слід радіти. Рентабельність провідних китайських металургійних компаній торік не дотягнула навіть до 1%, а подальше зростання випуску, не підкріплений адекватним збільшенням обсягу продажів, остаточно заганяє виробників сталі у фінансову діру. Надлишкові потужності з виплавки металу оцінюються більш ніж в 200 млн. тонн на рік, і цей фактор вже не можна ігнорувати.

Згідно з підрахунками генерального директора найбільшої китайської сталеливарної компанії Hebei Iron & Steel Ван Іфана, за останні п'ять років влада закрила як застарілі або забруднюють навколишнє середовище металургійні підприємства сукупною потужністю 78 млн. тонн на рік - це більше, ніж сьогодні виробляє вся російська сталеливарна галузь. Адміністрація провінції Хебей, головного металургійного центру країни, заявила про намір до 2020 року вивести з ладу ще 60 млн. тонн на рік надлишкових потужностей. Проте всього цього може виявитися недостатньо.

Уряд Китаю в якості міри по боротьбі з надвиробництвом у деяких галузях, включаючи не тільки чорну металургію, а й виробництво цементу, алюмінію та інших кольорових металів, оголосило про намір підвищити стандарти екологічної безпеки. Як сподіваються представники великих металургійних груп, це положення торкнеться насамперед невеликих приватних заводів, які в останні роки зростають в Китаї як гриби. Лідери галузі покладають на ці підприємства, що випускають переважно низькоякісну конструкційну сталь, основну провину за перевиробництво прокату в країні.

Якщо в Китаї влада стурбована занадто високими темпами зростання в металургійній промисловості, індійський уряд, навпаки, стривожено недостатньо швидким введенням в дію нових потужностей. За прогнозом американського інвестиційного банку Miller Mathis Group, завдяки збільшенню чисельності індійського середнього класу споживання сталевої продукції в країні може досягти до 2020 року позначки в 200 млн. тонн на рік. Тим часом торік в Індії було виплавлено 76,7 млн. тонн сталі, на 6,3% більше, ніж роком раніше, а цього року темпи зростання можуть знизитися до менш 5,5%.
Втім, ряд провідних виробників сталі в Індії поспішили запевнити, що це гальмування має тимчасовий характер. Компанія SAIL нині розширює потужності на шести своїх підприємствах і планує до 2015 року збільшити їх сукупну продуктивність до 21,4 млн. тонн на рік у порівнянні з 12,8 млн. тонн у 2012 році. Jindal Steel and Power будує в Індії два нових заводи загальною потужністю 9 млн. тонн на рік і також розраховує ввести їх в дію в 2015 році. Tata Steel вже до кінця цього року має завершити проект розширення свого головного комбінату на 2,7 млн. тонн на рік. Таким чином, Індія найближчими роками збереже свій статус країни з найбільш швидко розвивається металургійною промисловістю.

А тепер спробуємо знову

Металургійні компанії по всьому світу не стали довго горювати через те, що спроба підвищення котирувань на сталеву продукцію, розпочата ними наприкінці лютого - початку березня, повністю провалилася. Тепер вони знову починають піднімати ціни і на цей раз твердо розраховують на успіх. З початком весни попит на сталеву продукцію дійсно підвівся практично по всьому світу, а запаси прокату у споживачів і трейдерів невеликі і не дозволяють продовжувати вичікувальну політику.

У Китаї сигналом до "зміни знака" стала заява компанії Baosteel про підвищення відпускних цін на квітень. Раніше інші виробники знизили внутрішні котирування, але Baosteel виступила проти колишньої тенденції. За оцінками аналітиків компанії, виробництво прокату в країні в березні скоротилося в порівнянні з двома попередніми місяцями, а попит, навпаки, поступово йде вгору.

Правда, на зовнішньому ринку китайські компанії мають намір поки що лише стабілізувати ціни, припинивши їх спад. Так, гарячекатані рулони, втративши за останні два тижні більше 30 доларів за тонну, зупинилися на позначці 585-610 доларів за тонну FOB, а товстолистова сталь котирується між 575 і 595 доларами за тонну FOB. Японські і корейські виробники теж не мають наміру опускати ціни на гарячий прокат нижче 630-650 доларів за тонну FOB для всіх груп споживачів.

Турецькі компанії відновили обережне підвищення цін, піднявши їх приблизно на 5-10 доларів за тонну в порівнянні з початком березня. Зокрема, гарячекатані рулони пропонуються за 625-640 доларів за тонну FOB. Однак споживачі у відповідь проявляють більше інтересу до придбання імпортної продукції, в тому числі української. Ціни на гарячекатані рулони українського виробництва, правда, залишилися на колишньому рівні - 560-570 доларів за тонну FOB, але зате пішли продажі.

Довгомірний прокат турецького виробництва також пішов вгору, чому сприяло, зокрема, розширення попиту з боку Іраку і Саудівській Аравії. Однак покупці не поспішають приймати нові пропозиції по арматурі по 610 доларів за тонну FOB і більше. Зустрічні пропозиції як і раніше надходять з розрахунку 595-605 доларів за тонну FOB. До того ж на Близькому Сході знову з'явилася різко подешевшала китайська катанка по 590-610 доларів за тонну CFR.

Втім, турецьким металургам не залишається іншого вибору, окрім підвищення цін. Ближче до середини березня в США остаточно оформилося подорожчання металобрухту більш ніж на 20 доларів за тонну в порівнянні з попереднім місяцем, а тепер котирування піднімають експортери сировини. У самих США сталева продукція зрушилася вгору вперше після більш ніж тримісячної стагнації. Причому якщо плоский прокат лише незначно підвівся, то арматура та катанка додали 20-30 доларів за тонну за останній тиждень.

Немає змін поки що тільки на європейському ринку. Регіональні виробники прокату зуміли зупинити спад, але після провалу спроби підйому в кінці лютого про нову мова не йде. У Європі знову з'явився значний розрив у цінах між Італією - найбільшої "гарячою точкою" континенту - і більше благополучними країнами центру і сходу. Так, на італійському ринку арматура продається по 435-450 євро за тонну EXW проти 480-490 євро за тонну EXW у Німеччині та Польщі, а котирування на гарячий прокат варіюються між 450-460 євро за тонну EXW в Італії та 480-500 за тонну EXW в інших країнах.

Раптове падіння

Ціни на залізну руду, які, на думку багатьох фахівців, виглядали невиправдано високими в умовах спаду на світовому ринку сталі, приходять у відповідність з поточною ситуацією. Протягом останнього тижня спотові котирування впали приблизно на 10%. Індійський 63,5%-ний концентрат подешевшав до 135-136 доларів за тонну CFR Китай, що відповідає рівню середини грудня минулого року. При цьому спад швидше за все ще не завершився. Як вважають аналітики, ціни зупиняться десь між 120 і 130 доларами за тонну CFR.

Падіння котирувань на руду однозначно пов'язуються експертами з останніми подіями в Китаї. Постачальники сировини поки не поділяють оптимізму китайської корпорації Baosteel щодо швидких сприятливих змін на внутрішньому ринку і звертають основну увагу на триваюче здешевлення довгомірного прокату, а також скорочення обсягів виплавки сталі.

Крім того, впав і попит китайських компаній на імпортну сировину. У лютому вони завезли з-за кордону 56,4 млн. тонн руди, що є найнижчим показником за останні чотири місяці. Всього в січні-лютому Китай імпортував 122,0 млн. тонн ЗРС - на 1,5% менше, ніж за той же період попереднього року. При цьому складські запаси руди в китайських портах залишаються низькими: місцеві компанії просто мінімізували закупівлі в нестабільній ситуації.

Судячи з усього, в найближчому майбутньому вартість залізної руди вже не повернеться на той рівень, на якому вона була на початку поточного року. У цьому впевнені практично всі учасники ринку, що прогнозують поступове зниження котирувань до 110-120 доларів за тонну CFR до кінця поточного року. З настанням весни в Китаї піде в зростання власний видобуток сировини, різко скоротилася взимку під час морозів, що охопили північний схід країни. У той же час підходить до кінця і сезон тропічних штормів, кілька разів за останні місяці приводили до порушення роботи западноавстралійскіх портів. Обсяг пропозиції руди на світовий ринок зросте, тоді як потреба в ній зменшиться. Відповідно, ціни повинні піти вниз.